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是什么造就了黑色而铁矿石又哪来的自信?

作者:habao 来源: 日期:2019-5-30 2:19:39 人气: 标签:什么峰什么石

  上周工业品整体重心继续下移,周跌幅0.57%,成交持仓均放量,其中有色板块和化工板块弱势明显,而黑色板块和农产品板块仍然相对较强,宏观的变化是出现这种情况的主要原因。具体来看,有色板块如预期继续弱势下行,周度跌幅0.16%,成交持仓双双放量,黑色板块短期继续受宏观和需求的双重支撑,周涨幅2.64%,成交持仓亦放量;化工板块受原油和需求的影响,下跌趋势明显,周度跌幅2.4%。而农产品板块,主要受供应端的影响,周度涨幅0.37%。板块间,强弱变化明显,黑色板块维持强于有色板块的节奏。

  贸易谈判。自5月6日美国总统特朗普宣布对中国重新加征关税至今,中美之间的对垒已经开始向其他领域扩散,甚至有向意识形态上升的趋势,这种影响将是长期而且是深远的。对经济带来的影响必将是需求的下滑,所以这也是近期大商品尤其是原油走低的重要原因之一。从时间上来看,6月28至29日,将在日本大阪举行为期两天的G20峰会,这将为中美两国领导人提供了一次交流的机会,秋天对应的五行按照特朗普的风格在这时间前必将延续一贯的极限施压措施。另外,需继续关注美国与欧美、日本以及印度等的贸易谈判进程。需求强调的是,宏观的突然变化和其中的不确定性,已经了大商品尤其是工业品价格支撑的基础,从中我们可以把握趋势,寻求机会。

  5月22日,国务院办公厅下发通知,成立国务院就业工作领导小组,国务院就业工作部际联席会议同时撤销,国务院就业工作部际联席会议14年的历史就此终结。此次国务院就业领导小组各来自20多个部委,涵盖经济、金融、科技、民生等与就业相关的各个领域,可见决策层对于联合各部门推进稳就业的决心之强。

  环保和安检政策:对于环保和安检我们对于今年的理解是将阶段性的贯穿全年,中央巡视组的新一轮环保“回头看”,对于山西和进行重点和检查,且措辞较之前更为严厉。

  另外本周美国对中国许多高科技公司进行了制裁,在中美经贸谈判悬而未决的当下,这一举措将进一步使局势升温,并冲击市场信心。

  综述:中美贸易的谈判突生变故,给原本宏观相对稳定的带来变数。从宏观数据来看,在政策的有力促消费下,暂时还没有起到明显的效果。这一点从4月份的汽车和家电行业数据便能看出来。另外,制造业的投资与企业的利润和对市场未来的信心有直接的关系,而在固定资产投资中最为就是制造业投资,说明制造业的成功转型仍需时间。最近关于稳就业的问题,出来的信息比较多,此次成立国务院就业工作领导小组,我认为一方面是提前对中美关系恶化做准备,另一方面对于中小企业的经营状况迟迟未能改善作出的应对措施。也说明经济下行的压力也在日益增大。环保和安检对于黑色整体的支撑虽然在弱化,但短期会有一定的影响,这是我们在操作过程中不可忽视的一点。同时,因为贸易战市场对投资拉动的经济的逻辑现阶段仍然有效,且从近期房地产数据的表现来看,也是印证了这一点。从时间的有效性来看,我们的判断是这种反弹持续的时间大概在1个月到1个半月,再结合G20峰会的时间,行情或将在6月中下旬以后。同时需要关注的因素是基建和房地产相关政策。

  螺纹钢。从上周数据看,螺纹钢仍然保持供需两旺的格局,但现货价格有所回落。上周钢材社会库存1122万吨,继续下降40万吨。厂内库存456万吨,下降18万吨。另外,据了解今年的库存也并不完全能体现下游需求,不少钢厂直发的量在快速增加。1-4全国粗钢产量同比增长4.5%,其中四月份单月同比增长4.9%。本周五大钢材品种合计产量达到了1085.1万吨,达到历史最高值。同时,全国高炉开工率和电炉产能利用率也分别增长了2和3.1个百分点。从品种来看,由于螺纹钢利润相对较高,产量增量较大,单周产量达到382万吨,达到了历史最高值。

  焦煤焦炭。焦炭方面,当前焦企开始落实第三轮提涨,涨后主流钢厂采购价在2150元/吨左右。今年以来焦炭一直处于高开工率,这在一定程度上说明环保限产的力度并未严格执行。而此轮的上涨逻辑主要是环保“回头看”的政策影响,能否持续还要库存和开工率数据,但会相对滞后。焦企库存46.54万吨(-3.97万吨),钢厂焦炭库存440.22万吨(-4.26万吨),港口焦炭总库存464.5万吨(-2万吨),合计减少-10.23万吨。开工率方面,上周产能利用率81.75%(+0.44%)。

  焦煤方面,受安检和焦企开工率影响,焦煤现货价格有较强支撑,但库存增幅较大。同时进口煤保持相对稳定。焦煤合计库存:2102.76万吨(+65.84万吨),港口库存466万吨(+39万吨),钢厂焦煤库存848.26万吨(+15.1万吨),焦化厂库存788.5万吨(+11.74万吨)。

  铁矿石:上周铁矿现货价格上涨20-30元/吨,45港口整体库存继续呈现去库存化,-439.10万吨。同时贸易商日均成交147万吨。整体延续供应端不确定性和需求超预期的逻辑。从发货看,上周发往中国量继续增加,而巴西铁矿发往中国的量环比仍然在减少,验证了逻辑的持续性。但需要强调的是,部分矿品在改善,在中美关系不断升级的情况下,高需求对高价格的支撑将难以持续,因此对待铁矿多头需谨慎。

  SC:当前原油的大逻辑并未被,上周的原油快速回落主要原因在于中美矛盾升级给经济增长带来不确定性,因此对原油的需求出现担忧,另外美国原油库存超出预期较大,双重利空因素促成这波回调行情。另外一个可能被市场所忽略的因素,当前美国因为中国贸易谈判,对俄罗斯的亲睐尤为明显,在双方达成相关共同利益前,不排除美国通过短时间油价来最低成本的实现共识,但这种方式的时间有限,因为特朗普要迎来稳定的票仓,必须拉抬油价才能获取背后石油财团的支持。另外,特朗普的“中东和平计划”又将掀起新一轮中东的动荡。所以我保留之前对原油的看法。原油的回调或将给我们带来更好的多头机会。燃料油和沥青仍会是受原油最直接的可操作品种。

  ZC:在需求不足和电厂双库存的压力下,动力煤延续震荡走低的行情。虽然安检政策仍会是空头的一大风险隐患,但在中美谈判不畅的影响下,市场对需求的不足强于供应端,因此短时间内逻辑仍然不会改变,这也较符合我们之前的判断。

  综述:黑色板块,短期内多头行情仍将持续,在需求尚未看到明显下滑的情况下,回调短多的策略相对安全,但需控制好持仓和持仓周期。另外,从趋势性上来看,今年上半年行情一直是在需求超预期的状况下运行,中美矛盾重新升级,进一步强化了需求的预期,因此5月中旬开始,这轮黑色的上涨行情明显要强于之前的上涨节奏。按照时间点,若需求开始不足,黑色将重新回归弱势届时的行情或不亚于去年三季度开始的行情,因此对于趋势性行情来讲,我们必须保持足够的耐心。

  另外,在原油的大方向判断下,需要寻找入场的时机,当前的回调一定程度上降低了入场风险,让我们有足够的时间和空间来寻找趋势的确定性和准确性。

   文章来源于博贝棋牌850游戏

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